核心逻辑
业绩驱动
- ·昇腾950全流程测试费用2700元/颗,净利率超20%,盈利能力超低端芯片厂商
- ·2026年收入目标25亿元,2027年目标40亿元+
- ·后道测试费用随芯片工艺升级而上升,成本通胀逻辑刚刚开始
产品端支撑
- ·昇腾950 PR四月量产,五月至下半年逐步大规模出货
- ·四季度推出昇腾950DT超节点(训练场景更强)
- ·2027年推出性能翻倍的昇腾960
- ·芯片工艺升级带来后道测试复杂度和成本持续抬升
市场地位
- ·伟测测试客户结构最全(涵盖国产各类算力客户)
- ·伟测定位国产最强芯片的全流程测试方案商
- ·受益于国内下半年先进制程产能放量
行业景气度
- ·后道测试整条链处于高景气周期
- ·海外英伟达Rubin二季度量产、国内先进制程产能释放为景气催化
- ·整个后道测试链条具有长期跟踪价值
MA5MA15MA25MA60VOL-MA5VOL-MA60涨跌入库
研究历程
2026-04-20先知快评
伟测科技也要跟进涨价,伟测的算力客户更全。
2026-04-14先知点评·昇腾950全流程测试
纪要中留意专家对伟测测试、长川科技、金海通的展望更新,昇腾950这样的国产最强芯片在伟测测试的全流程测试费用要2700元/颗,净利率超20%,比那些造低端芯片的都赚钱,那么昇腾950PR四月开始量产,五月到下半年开始逐渐大规模出货,还有四季度支撑训练场景的更强的昇腾950DT超节点和明年性能再翻倍的昇腾960,芯片工艺升级复杂度升级带来的后道测试通胀的逻辑才刚刚开始,伟测测试今年收入目标25亿,明年40亿+,这样高景气的整个后道测试链条都值得长期跟踪。
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