细分环节：连接器新玩家价值量提升：华为910时期连接器单卡价值量约7000元，950芯片时代因方案升级（112G二合一或224G单模组），单卡价值量提升至1万-2.4万（224G方案更贵）。市场空间测算：若2027年华为240万片芯片全用224G方案，连接器市场空间达500亿（2025年仅几十亿）；中性假设下（超级节点/机柜/950DT用224G），空间也有三四百亿。标的案例（航天电器）：已进入华为资源池，单卡测试通过，系统级测试5月初结束，后续将小批量→中批量→大批量出货。弹性测算：若500亿市场空间中拿20%份额，对应100亿收入，按20%净利率算利润增量20亿，对应30-40倍PE则市值增量600-800亿。

昇腾950PR在4月才小批量，5月才大批量，下半年才大规模出货，7月后才出超节点。华丰科技、航天电器、申菱环境不是已经率先填坑新高了？这已经很好的走势了。