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核心逻辑
昇腾CoWoS-L供应链地位
- ·三大供应商之一（盛合晶微、渠梁微电、通富微电）
- ·2026年昇腾产能逐步爬坡，通富受益确定
- ·昇腾960系列（2027年）全面采用CoWoS-L，受益确定性高
- ·当前处于产能爬坡阶段，良率排名第三
AMD海外高端CPU产业链
- ·主要大客户是AMD（GPU和CPU均涉及）
- ·是正宗海外高端CPU封测商
- ·高端CPU供需反转：海外未断供中国，但供需格局开始改善
市场认知差异
- ·国内CPU（海光、华为鲲鹏、长城飞腾）主要用服务器，市场空间有限
- ·市场对国内CPU的关注多为映射对标，而通富直接受益于海外高端产品供应
- ·CPU涨价逻辑中，通富是更直接的产业链受益者
MA5MA15MA25MA60VOL-MA5VOL-MA60涨跌入库
研究历程
2026-05-06点评·CPU涨价产业链
通富微电封测大客户是AMD，GPU和CPU都做，最近市场炒CPU涨价，通富算是正宗的海外高端CPU产业链。国内除了海光和华为鲲鹏长城飞腾部分用在服务器里，其他的CPU主要炒的还是映射对标，毕竟海外CPU这块就像存储一样，高端产品并没有向中国断供，但供需开始反转。
补充（回应通富微电 vs 甬矽电子表现差异）： （群主图片内容，具体解读待补充）
核心逻辑：
- 封测大客户：AMD（GPU + CPU 均有合作）
- 当前市场主线：CPU涨价逻辑，通富是正宗海外高端CPU产业链
- 国内CPU（海光、华为鲲鹏、长城飞腾）主要用于服务器，其他CPU炒的是映射对标
- 海外高端CPU并未对中国断供，但供需开始反转
- 2026-07-06点评
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- 2026-05-25点评
- 2026-05-20点评
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