昇腾910C高速I/O连接器：

• 市占约20-30%，二供地位，仅次于华丰科技
• 板对板连接器通过超节点服务器认证，单机价值量提升2-3倍
• 2026年Q1昇腾相关订单同比增长300%+

主业光伏：

• Q2触底反弹，同环比将显著改善
• 拖累因素边际消除，昇腾高增+光伏回暖双重改善

当前市场对昇腾产业链的关注正处于从"预期先行"向"业绩落地"过渡的关键窗口期。2026年是昇腾950系列的放量元年，产业链投资脉络清晰：短期（上半年）看交易节奏与预期催化，中期（下半年）看产能爬坡与业绩兑现。3至4月950PR的交付与大厂万卡级测试是板块阶段性的强催化剂；但由于初期试产良率尚在爬坡阶段，真正的业绩兑现与大规模出货拐点预计将在三季度更明显显现。