华源电子首席葛星甫 · 旧文重发：AI 驱动扩产高景气 + 科技板块回暖，两存（长存/长鑫）上市节奏有望继续推进，看好自主可控板块。

【基本面三重 beta】强 beta + 国产化 + 广阔需求，不是脉冲式高增长，而是整体中枢的显著上移： ①受益于 AI 对先进制程及先进存储芯片的旺盛需求，全球进入高资本开支扩张周期，带动全球设备/耗材/洁净室等环节持续上行——第一重 beta； ②出于供应链安全考量，国内加大对设备/零部件/耗材/洁净室等环节头部公司的持仓力度，相关公司产品验证与业务放量持续推进——第二重 beta； ③考虑到在先进制程及先进存储芯片的本土化供应份额，以两存/中芯/华虹为代表的晶圆厂持续高增长，带来广阔需求市场——第三重 beta。

【资本市场节奏】近期科技板块强势反弹为相关工作推进提供了较好条件。去年 Q4 开始，市场对于两存上市的预期持续强化，相关工作正稳步推进，近期反弹提供了较好契机，有望看到相关进程的继续推进。

【三种选股思路】 🌹 买龙头：设备（华创、中微、拓荆、长川等）、零部件（富创、江丰等）、耗材（鼎龙、安集等）、洁净室（亚翔集成、圣晖集成等） 🌹 买弹性：涂胶显影（芯源微，本月预计设备有重大进展，有望在板块节奏共振）、量测（精测电子，明暗场段订单放量 + 先进封装股权重估）、测试机（精智达，从"长鑫概念股"向"长鑫业绩股"切换的一年，业绩和订单趋势非常好，且近期反弹没怎么涨）、零部件（强一 + 珂玛，特别吃风偏的优质高弹性品种）、耗材（兴福电子，非常优秀的公司，湿电子化学品领域的"鼎龙股份"，有较强品类外延潜力）、洁净室（华康洁净） 🌹 买产业逻辑：芯片测试产业链通胀（长川 + 华峰 + 精智达 + 金海通 + 和林微纳 + 强一股份）、两存敞口大的标的（中微 + 拓荆 + 长川 + 精智达 + 京仪装备 + 兴福电子）