本页内容均为他人观点的整理归档，请以官方信息为准。本站不构成任何投资建议，据此操作风险自担。
核心逻辑
盈利能力
- ·2025年全年利润3亿，2026Q1利润2.7亿，单季接近全年水平
- ·NCP渠道年化利润12亿，单B300集群利润能见度6.5亿
- ·预计2027年净利润超18亿
- ·Q1业绩年化超10亿，后续每季度环比改善
商业模式升级
- ·与东阳光合作模式：东阳光出资购卡，利通负责采购并获20%分成
- ·算力租赁合同结构为3+2年制，前3年价格锁定，后2年随行就市
- ·2026年新签合同享受涨价收益
景气度确认
- ·B300显卡黄牛市场两周涨幅接近20%（545万→643万）
- ·一季报全行业（利通、协创、宏景）超预期
- ·交付节奏领先：利通＞协创＞宏景＞智微＞盈峰
估值与空间
- ·现价市值280亿，PE仅30倍不到
- ·卖方目标市值380亿
- ·底部介入后涨幅250%+，但相对估值仍具吸引力
- ·戴维斯双击逻辑：盈利高速增长+估值修复
MA5MA15MA25MA60VOL-MA5VOL-MA60涨跌入库
研究历程
2026-04-13点评·盈利模型
利通电子：NCP渠道，目前年化利润12亿，单B300集群利润能见度6.5亿，目前与东阳光合作，东阳光出钱，利通买卡（利通分成20%），预计27年净利润超18亿，卖方展望目标市值380亿。
- 2026-06-26点评
- 2026-06-23点评
- 2026-05-29点评
- 2026-05-22点评
- 2026-05-14点评
- 2026-05-07点评
- 2026-04-29点评
- 2026-04-28点评
- …还有 1 条