A股半导体零部件历史性机遇背景下，恒运昌定位赛道弹性标的（0-1最性感），射频电源方向，次新股弹性不做市值预测，海外涨价传导至国内，受益高端产品供需紧张。射频电源已出现海外涨价、交期拉长、满产等景气验证信号，国产替代进入加速阶段。