核心逻辑
基本面
- ·AIDC细分环节重点标的，与东阳光收购秦淮数据的模式类似
- ·已收购合盈数据，获得字节约500兆瓦订单（对标润泽400兆瓦）
成长性
- ·储备能力充足：已储备700兆瓦能评（土地、电力齐备）
- ·后续存在资产注入预期
估值逻辑
- ·单位换算：100兆瓦 → 3.6亿年化收入，EBITDA利润率80%
- ·估值倍数：20倍EV/EBITDA
- ·市值对标：100兆瓦对应50-75亿市值
- ·上行空间：500兆瓦订单对应250-375亿市值空间
MA5MA15MA25MA60VOL-MA5VOL-MA60涨跌入库
研究历程
2026-05-11先知点评
字节IDC对标表：豫能控股（合盛数据）约520MW在运，可用产能1,220MW，市值217亿。产能可用空间大，但当前市值较东阳光低不少。关键差异在于产能运营进度与市场认可度，需关注批复与交付时间。
2026-04-22机构会议纪要·国产算力链调整解读·AIDC重点标的
AIDC细分环节重点标的，与东阳光收购秦淮模式类似：
- 收购合盈数据，给字节的订单约500兆瓦（润泽为400兆瓦）
- 已储备700兆瓦能评（土地、电力就绪）
- 后续或有资产注入预期
- 定价逻辑：100兆瓦对应50-75亿市值（100兆瓦对应3.6亿年化收入，EBITDA利润率80%，20倍EV/EBITDA估值）
- 500兆瓦订单对应市值空间：250-375亿