MLCC钛酸钡介质粉全球龙头，市占率超30%，国内市占率80%。AI级MLCC需求爆发：GB300单机用量2-3万颗（传统服务器10倍、智能手机30倍），供需缺口4500亿颗（2027年扩大至9800亿颗）。钛酸钡粉体日系垄断70%，AI专用高端粉体缺口率超30%；纳米镍粉住友/田垄断80%，高端涨幅超50%。高端产品涨幅15-35%，交期从8周拉长至24周。全球84%产能被村田、三星电机垄断，AI相关订单达产能2倍，产能利用率超95%。扩产周期：产线+认证12-18个月，设备交付超12个月，景气持续2-3年。