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CPO

核心逻辑

产业机遇

  • ·AI数据中心互联从全铜升级到全光,光芯片模块集成成为必选技术路线
  • ·传统铜互联痛点:功耗高、距离短、成本高 → 光互联优势:低功耗、远距离、成本优化

技术核心

  • ·V型槽光阵列是CPO的关键精密微光学器件
  • ·康宁为主要方案集成商,拟10倍扩产

产业链定位

  • ·器件层:炬光科技(高通道V型槽阵列龙头)、茂莱光学
  • ·集成层:康宁(方案商)、台湾厂商
  • ·终端:富联等整机厂

周期预判

  • ·2025:样机验证
  • ·2026:小批量导入
  • ·2027-2028:规模爆发窗口(Scale-up期)

当前标的

  • ·炬光科技 688167(康宁扩产的核心受益方)

研报时间线

2026-06-26茂莱光学 688502(点评)
2026-06-26汇成真空 301392(点评)
2026-06-25中信证券26Q2电子行业业绩前瞻(PPT图表)
2026-06-25汇成真空 301392(点评)
2026-06-25茂莱光学 688502(点评)
2026-06-25茂莱光学 688502(点评)
2026-06-17科瑞技术 002957(点评)
2026-06-16茂莱光学 688502(电话会议纪要)
2026-06-16炬光科技 688167(点评)
2026-06-12茂莱光学 688502(新闻截图)
2026-06-05茂莱光学 688502(点评)
2026-06-04茂莱光学 688502(新闻截图)
2026-06-03茂莱光学 688502(电话会议纪要)
2026-06-03科瑞技术 002957(电话会议纪要)
2026-05-28科瑞技术 002957(点评)
2026-05-25茂莱光学 688502(点评)
2026-05-25茂莱光学 688502(电话会议纪要)
2026-05-24茂莱光学 688502(点评)
2026-05-21茂莱光学 688502(PPT图表)
2026-05-21茂莱光学 688502(点评)
2026-05-21茂莱光学 688502(PPT图表)
2026-05-21茂莱光学 688502(PPT图表)
2026-05-21茂莱光学 688502(点评)
2026-05-21炬光科技 688167(点评)
2026-05-21炬光科技 688167(点评)
2026-05-21茂莱光学 688502(PPT图表)
2026-05-21炬光科技 688167(PPT图表)
2026-05-21炬光科技 688167(PPT图表)
2026-05-21茂莱光学 688502(PPT图表)
2026-05-20茂莱光学 688502(点评)
2026-05-15茂莱光学 688502(点评)
2026-05-12炬光科技 688167(点评)
2026-05-11茂莱光学 688502(PPT图表)
2026-05-11茂莱光学 688502(PPT图表)
2026-05-11茂莱光学 688502(PPT图表)
2026-05-11炬光科技 688167(点评)
2026-05-11科瑞技术 002957(点评)
2026-05-08东田微 301183(机构小秘圈·光通信产业链法拉第旋片紧缺)
2026-05-08炬光科技 688167(机构小秘圈·康宁10倍扩产核心受益)
2026-05-07茂莱光学 688502(机构小秘圈·催化再补充)
2026-05-07茂莱光学 688502(机构小秘圈·调研交流重大更新)
2026-05-07茂莱光学 688502(机构小秘圈·客户更新·南京光互连子公司)
2026-05-06茂莱光学 688502(群主PPT·光通信子公司业务拆解)
2026-05-06茂莱光学 688502(群主PPT·AI数据中心光互连演进与卡位)
2026-05-06茂莱光学 688502(群主PPT·半导体业务版图与业绩增长路径)
2026-05-06茂莱光学 688502(群主PPT·500亿市值测算逻辑与产能支撑)
2026-05-06茂莱光学 688502(群主PPT·AR/VR检测业务潜力与远期产能规划)
2026-05-02茂莱光学 688502(机构小秘圈·深度跟踪更新)
2026-04-28茂莱光学 688502(点评·三大方向重大进展)
2026-04-24茂莱光学 688502(点评·交流更新)
2026-04-22茂莱光学 688502(点评·详细交流纪要)
2026-04-21科瑞技术 002957(快评)
2026-04-21茂莱光学 688502(快评)
2026-04-17茂莱光学 688502(快评)
2026-04-16茂莱光学 688502(快评)
2026-04-16茂莱光学 688502(快评)
2026-04-08科瑞技术 002957(点评·天风机械观点)
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